華夏時報：東易日盛半年報“出爐”：家裝貢獻88%營收，第二季度凈利1788萬

8月20日，家裝龍頭東易日盛（002713.SZ）對外披露了2019年半年度報告（下稱“半年報”）。2019年上半年，東易日盛實現營業收18.65億元，歸屬上市公司股東凈利潤-6180.79萬元。

相比2019年第一季度虧損7968.9萬元，東易日盛第二季度取得1788.11萬元盈利。另東易日盛2019年第二季度新增訂單金額12.55億元，較第一季度11.46億元增長9.5%。

對于業績變化，東易日盛表示，房地產市場由高速增長向平穩增長過渡，調控力度有增無減，家裝行業也面臨行業競爭加劇等諸多考驗，行業進入拐點期。

在此前公布2019年半年度業績預告中，東易日盛指出，家裝業務受季度性影響，上半年持續進行業務宣傳、銷售團隊擴充、客戶資源拓展等項目前期工作，致使費用上升。

“金九銀十”：季節性特點明顯

通常而言，春節等主要傳統節日集中在第一季度，家裝企業在這一季度主要進行業務宣傳和合同的簽訂，且受家裝施工周期性的影響，項目的結算集中在下半年。

此外，家裝領域有句行話叫“金九銀十”，受到天氣環境的影響，秋季通常為家庭裝修旺季。

不僅如此，歷年來，房屋成交量往往在9、10月份會達到峰值，而這也進一步帶動作為房地產下游產業——家裝。

縱觀東易日盛2018年經營數據，基本上遵循著季節性的特點。2018年第一季度至第四季度，東易日盛實現營業收入分別為7.2億元、10.9億元、11.3億元及12.6億元。對應歸屬于上市公司股東凈利潤分別為-6207.2萬元、7304.4萬元、7349.9萬元及1.7億元。

東易日盛在半年報中明確指出，公司第一季度主要進行業務宣傳和客戶資源拓展等項目前期工作，裝修施工主要在后三個季度，且第四季度更為集中。

據悉，東易日盛采用完工百分比法確認收入，收入確認與施工進度直接相關，因此家庭裝飾項目收入結算與確認大多在后三個季度，且第四季度收入確認往往更多。

在剔除季節性因素后，東易日盛整體發展正在逐步上升。近五年來（2014年至2018年），東易日盛實現營業收入分別為18.8億、22.57億、30億、36.12億、42.03億。

營業收入逐步提升同時，東易日盛取得凈利潤（2014年至2018年）分別為1.16億元、9836.6萬元、1.73億元、2.18億元、2.53億元。

此外，近日，東易日盛發布公告稱，2016年限制性股票激勵計劃首次授予的第三個解鎖期解鎖條件成就，首次授予第三個解鎖期可解鎖的限制性股票激勵對象為41名。

據了解，可解鎖的限制性股票數量為142.5萬股，占公司總股本的0.34%，上市流通為2019年8月15日。

在此次解鎖條件中，業績考核方面，東易日盛以2015年歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為基數，2018年不得低于72%。

在鎖定期內，東易日盛歸屬于上市公司股東的凈利潤及歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤均不得低于授予日前最近三個會計年度的平均水平且不得為負。

具體而言，東易日盛2018年度歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為2.14億元，較2015年同期增長92.11%。

此外，2018年，東易日盛歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.53億元，不低于授予日前最近三個會計年度（2013-2015）的平均水平1.07億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為2.14億元，不低于授予日前最近三個會計年度（2013-2015）的平均水平1.06億元。因此，東易日盛達成業績指標考核條件。

家裝貢獻近九成營收科技家裝成新增長點

公開資料顯示，東易日盛成立于1997年，目前主要從事面對個人客戶的整體家裝設計、工程施工、主材代理、自產的木作產品配套、軟裝設計及精裝后的家居產品等系列服務。

東易日盛旗下品牌包括東易日盛裝飾、原創國際設計、速美超級家、睿筑豪宅裝飾、東易日盛精裝、集艾室內設計、邱德光設計、創域家居（關鎮銓）等。

其中，“東易日盛裝飾業務”包括東易日盛裝飾和原創國際設計，簡稱A6業務，是東易日盛的傳統業務與中堅業務。

A6業務主要以“有機整體家裝”為導向，以生活方式規劃為切入口，以基于系統研發的有機家裝風格體系“意十流”為設計基調，注重以定制化產品滿足客戶個性化需求。

據興業證券此前研究報告顯示，東易日盛的設計力強大+全產業鏈盈利模式+“DIM+”系統鑄就A6業務的優勢。A6業務以大戶型為主，均單價呈現持續提升的態勢。

報告指出，東易日盛渠道持續擴張，2012年以來門店數量翻倍增長，開店節奏逐漸趨穩，門店覆蓋全國大部分省市，浙江兩省數量超過20家，且均單價和交付數量穩健增長，A6業務增速未來將保持在15%。

與A6業務定位于中高端大戶型市場不同，“速美”“關鎮銓”業務起打造是產品化、標準化、互聯網化 ，瞄準追求品質生活的中小戶型高性價比家裝業務。

另外，“睿筑”開辟高端別墅細分市場，專注為國內外頂層財智人士搭建專業化的豪宅別墅裝飾整合服務?！皷|易日盛精裝”主要是與多家知名房地產企業形成合作，業務瞄準未來定制化精裝市場。

其中，公開報道顯示，為了尋求新的業績增長點，東易日盛從速美往外延伸的一整套數字化、信息化體系，且內涵只有一個——科技家裝，通過新技術改造傳統家裝業務流程。

具體而言，東易日盛自主研發的數字化科技家裝全景，運營數字化、信息化等技術手段聯通家裝全業務，將實現家裝全鏈條智能化運營管理。

值得注意的是，2018年年度報告中，東易日盛指出，速美業務經歷前期的系統磨合，系統化交付運營體系日趨完善，通過系統運作保障了直營體系按質、準時高效交付，同時持續進行線上培訓及店面實地培訓，提升操作人員專業能力，保證店面運營工作的精細化推進。

此外，持續迭代現有套餐產品，在穩步提升速美的準時交付率和客戶滿意度的基礎上，東易日盛實現了收入的快速增長。

截至2019年6月30日，個性化家裝業務“東易日盛家裝”直營及子公司門店共計171家，產業化家裝業務門店共54個，其中“速美超級家”48家、上海創域家居“關鎮銓”6家。

另半年報顯示，東易日盛2019年上半年家裝收入16.38億元，占總營業收入的87.84%，營業成本11.2億元，毛利率達31.62%。

自2014年登陸資本市場到如今，東易日盛整整上市5年，致力于用科技解決行業痛點，為消費者提供更高質量生活場所。在深耕家裝行業20余年中，東易日盛見證行業發展變化同時，不斷壯大自己，通過多元化布局深扎家裝領域。